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近3年工業利潤增減結構分析結果顯示——

高端制造業盈利能力較強、較穩定

2020-05-20 13:46:00

  ●黑色金屬冶煉和壓延加工業是唯一一個連續2年(2017年~2018年)利潤增量占比超過14%的行業,且連續2年在行業利潤總額增量排序中居前2位,其中2018年居首位,從而成爲2017年~2018年拉動工業利潤增長的主導性行業。

  ●非金屬礦物制品業(如水泥、玻璃等)、黑色金屬冶煉和壓延加工業、煤炭開采和洗選業都是近年來開展去産能工作的重點行業,這3個行業利潤總額增量占比連續3年超過了5%,個別年份甚至居行業利潤增量排序的最前列。這一方面表明這3個行業以去産能工作爲重點的供給側結構性改革取得了顯著成果,另一方面表明2017年、2018年工業産業鏈條上的利潤在向上遊行業適度“傾斜”。

  ●2019年各行業利潤增量規模普遍偏低,導致多數行業利潤增速回落。而在2017年~2018年,每年都會出現2個~3個對工業利潤總額增長貢獻異常大的行業,且每年利潤增長貢獻異常大的行業有所差異。2019年沒有出現利潤增長異常顯著的行業,表明整個工業利潤增長缺少鮮明的行業亮點。

 

  本报首席专栏作家 李拥军

  規模以上工業企業是指年主營業務收入達2000萬元及以上的工業企業。分析哪些行業影響工業企業利潤總額規模,哪些行業帶動工業利潤的增減,有助于我們判斷工業結構的調整情況和工業運行質量的優劣。

 

  2019年利潤規模大的行業數量少于2017、2018年

  2017年有12個大類工業行業1月~10月份的利潤總額超過2000億元,這12個行業合計利潤總額爲40383.8億元,占整個工業利潤總額的比重爲64.66%;2018年有11個大類工業行業1月~10月份的利潤總額超過2000億元,這11個行業合計利潤總額爲35542.4億元,占整個工業利潤總額的比重爲64.37%;2019年有9個大類工業行業1月~10月份的利潤總額超過2000億元,這9個行業合計利潤總額爲28241.1億元,占整個工業利潤總額的比重爲56.31%。總體來看,2017年、2018年利潤規模較大的行業數量要多于2019年。

  2019年,汽車制造業、計算機通信和其他電子設備制造業、非金屬礦物制品業、黑色金屬冶煉和壓延加工業等9個行業利潤規模超過2000億元,且這9個行業連續3年利潤總額超過2000億元。其中,汽車制造業、計算機通信和其他電子設備制造業、非金屬礦物制品業連續3年在行業利潤總額排序中居前5位,汽車制造業利潤總額連續3年居行業利潤總額排序的首位,且占整個工業利潤總額的比重基本保持在8%~10%;計算機通信和其他電子設備制造業作爲高端制造業的代表,利潤總額占比呈逐年增長的態勢,由2017年的6.53%上升至2019年的7.86%,且2017年~2018年在行業利潤總額排序中居第3位,2019年上升至第2位;非金屬礦物制品業近3年利潤規模保持在3500億元左右,但利潤總額占比呈逐年增長的態勢,由2017年的5.96%上升至2019年的7.17%,且2017年~2018年在行業利潤總額排序中居第5位,2019年上升至第3位。

  汽車制造業、計算機通信和其他電子設備制造業屬于工業中的高端制造業,其較高的利潤規模一方面與這3個行業的收入規模相匹配,另一方面反映出高端制造業具有較強、較穩定的盈利能力。非金屬礦物制品業利潤規模保持相對穩定,主要得益于2017年~2019年基建投資、房地産投資保持較好的增長態勢,同時以水泥生産爲代表的非金屬礦物制品業在供給側結構性改革方面特別是産業組織結構優化方面取得了較好的成績,從而使水泥等非金屬礦物制品價格保持在曆史較高水平,進而保證了非金屬礦物制品業利潤規模的穩定性。

 

  黑色金屬冶煉和壓延加工業是2017年、2018年拉動工業利潤增長主導行業

  通過各大類工業行業利潤總額同比增(減)量占整個工業利潤總額同比增(減)量的比重(簡稱利潤增量占比或利潤增長貢獻率),可以確定影響各年工業利潤總額增減的主要大類行業。2017年~2018年,工業利潤總額同比是增長的,故這2年要看哪些行業利潤增量較大,從而據此判斷出哪幾個大類行業帶動了工業利潤的增長;2019年工業利潤總額同比是下降的,故要重點看該年哪些行業利潤減少量比較大,從而據此判斷出哪幾個大類行業帶動了工業利潤的下降。2017年、2018年利潤增量占比前10位行業情況見表1。

  2017年1月~10月份,利潤增量占排序前10位的行業合計占比爲76.27%。其中,煤炭開采和洗選業、黑色金屬冶煉和壓延加工業作爲2017年去産能工作的重點行業,二者利潤增量占比合計爲32.67%,成爲2017年工業利潤總額增長的主要貢獻行業;電力熱力生産和供應業、煙草制品業、金屬制品機械和設備修理業等3個行業利潤總額出現下降,利潤總額合計減少量爲826億元,占整個工業利潤總額增量的比重爲-7%(其中電力熱力生産和供應業利潤總額同比下降792億元,占整個工業利潤總額增量的比重爲-6.71%)。

  2018年1月~10月份,利潤增量占排序前10位的行業合計占比爲93.42%。其中,黑色金屬冶煉和壓延加工業、石油和天然氣開采業利潤總額增量占比分別爲20.92%、18.59%,二者利潤增量占比合計爲39.5%,成爲2018年利潤總額增長的主要貢獻行業;汽車制造業、開采輔助活動等7個行業利潤總額出現下降,利潤總額合計減少量爲603億元,占整個工業利潤總額增量的比重爲-9.12%。汽車制造業雖然利潤總額占比始終較高,但由于其2018年利潤總額同比下降了249.43億元,故該行業對整個工業利潤增長的貢獻率爲負值(即汽車制造業利潤總額增量占比爲-3.77%)。

  通過分析可知:①黑色金屬冶煉和壓延加工業、非金屬礦物制品業、化學原料和化學制品制造業、煤炭開采和洗選業、石油加工煉焦和核燃料加工業、醫藥制造業6個大類工業行業利潤總額增量占比連續2年(2017年、2018年)進入前10位,這6個大類行業2017年、2018年利潤總額增量占比分別爲58.69%、64.24%,表明2017年、2018年工業利潤總額的增長主要由這6個大類工業行業的利潤增長所支撐,而且這6個大類工業行業對工業利潤增長的支撐作用在2018年得到了進一步強化。②黑色金屬冶煉和壓延加工業是唯一一個連續2年利潤增量占比超過14%的行業,且連續2年在行業利潤總額增量排序中居前2位,其中2018年居首位,從而成爲這2年拉動工業利潤增長的主導性行業。③非金屬礦物制品業(如水泥、玻璃等)、黑色金屬冶煉和壓延加工業、煤炭開采和洗選業都是近年來開展去産能工作的重點行業,這3個行業利潤總額增量占比連續3年超過了5%,個別年份甚至居行業利潤增量排序的最前列。這一方面表明這3個行業以去産能工作爲重點的供給側結構性改革取得了顯著成果,另一方面表明2017年、2018年工業産業鏈條上的利潤在向上遊行業適度“傾斜”。

  2017年、2018年大類工業行業利潤總額增量占比的差異性表現在如下方面:一是各年度均會至少出現一個對工業利潤總額增長貢獻異常大的新行業,如2017年煤炭開采和洗選業對工業利潤增長的貢獻較大,2018年石油和天然氣開采業對工業利潤增長的貢獻較大;二是2018年工業利潤增長基本集中在能源與材料行業,與2017年相比缺少了計算機制造、汽車制造等高端制造業。

  2019年工業利潤同比出現下降,根據同口徑比較推算出各行業的利潤增(減)量,並據此列出利潤減少量前10位行業、利潤增量前10位行業(見表2)。黑色金屬冶煉和壓延加工業、石油加工煉焦和核燃料加工業、化學原料和化學制品制造業的2019年利潤同比減少量均在1000億元以上,黑色金屬冶煉和壓延加工業減少量更是高達1678.57億元。汽車制造業連續2年利潤總額同比出現下降,2018年同比減少了283.04億元,2019年同比減少了717.2億元。而2017年僅有3個行業利潤同比下降,其中減少量最大的行業是電力熱力生産和供應業,同比減少了791.57億元;2018年有7個行業利潤同比下降,其中減少量最大的行業是汽車制造業。2019年利潤同比減少的行業數量高達11個,且有3個行業減少量超過1000億元,這是2017年~2018年所沒有的現象,這表明2019年整個工業盈利水平出現下降,其中鋼鐵、石油制品、化學制品等2017年、2018年利潤增量較大的行業在2019年出現了大幅下降的現象。

  2019年,沒有一個行業的利潤同比增量超過500億元(見表2),利潤增量最大的行業是電力熱力生産和供應業,該行業也僅增長475.08億元,這一增量規模在2018年僅能排在第5位。2019年利潤增量前10位行業的利潤增量合計值爲2586.52億元,而2018年利潤增量前10位行業的利潤增量合計值爲6175.01億元,即2019年各行業利潤增量規模普遍偏低,導致多數行業利潤增速回落。而在2017年~2018年,每年都會出現2個~3個對工業利潤總額增長貢獻異常大的行業,且每年利潤增長貢獻異常大的行業有所差異。2019年沒有出現利潤增長異常顯著的行業,表明整個工業利潤增長缺少鮮明的行業亮點。

來源:中國冶金報-我哥的女人

編輯:徐可可

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